第七百五十三章 金rong杠杆(1/2)

esp;&esp;第七百五十三章金杠杆

esp;&esp;“把林在不动产领域的资产全卖掉。另外，除了保留彭博社和威瑞森的份之外，剩的私募权投资也全平仓吧。”郭守云思索片刻后。

esp;&esp;“伯克希尔哈撒韦的票成一向不错。另外华夏电信和都石化年回报率超过15，如果现在就卖掉的话，会不会太可惜了。而且老板不是一向看好华夏企业的未来吗？！”迈克尔·莫瑞茨。

esp;&esp;“看好归看好。但你了解我对现在国速发展的不动产，尤其是不动产金衍生品的态度。”

esp;&esp;郭守云期看跌国房地产行业，在外界并没有太多人知。但在凤凰银行和汉华控层却不是什么秘密。不过迈克尔·莫瑞茨却觉得他有些太危言耸听了。

esp;&esp;“老板，房地产行业的周期确实值得警惕。不过现在国房地产才刚刚繁荣期。照过去的规律，接来起码还有三到四年才会降区间。现在就开始准备的话是不是太早了？而且这样还会让我们错过很多获取丰厚收益的机会！”

esp;&esp;“获取收益的渠有很多，不必一定是房地产及衍生产品。另外，距离上一次房地产周期已经过去了二十年，现在到底还有多大的参考价值，很值得怀疑。另外，现在国超过99的金机构都了房地产及衍生产品领域，规模、增速度，都远超过去。仅仅是2005年两个月，房地产衍生债券，包括cdo和cds的规模就增加了近760亿元，如果到年底，这个规模将增加至少5000~7000亿元。这个规模太恐怖了，我不能让林冒这个险。”郭守云态度定。

esp;&esp;“…在看不清前路的时候，我宁愿稳妥一些！”

esp;&esp;迈克尔·莫瑞茨沉思片刻后了。

esp;&esp;“如果把私募权的大分投资平仓，回的资金用在什么地方？”

esp;&esp;“黄金现货！在保证足够稳妥的前提，三倍黄金现货。这也是对未来风险的对冲！”

esp;&esp;次贷危机中，尽有毒资产集中在不动产及衍生金产品领域，但作为1929年后，国爆发的最大规模的金危机，它的危害是整个市场。到时候，不是国债也好，企业债券也好，票也罢，都会现不同程度的跌。

esp;&esp;而作为一家投资银行，你不可能把左右跌的金产品全平仓，这也不现实。所以，最好的办法就是从黄金这类保值产品上好对冲。当然，cds也是一个不错的选择。但有国国际银行的教训，到时候能不能拿到理赔都是一个问题。因此，想来想去，还是黄金最保险。市场足够大，上升空间也理想，回款也快。

esp;&esp;“…不过现在机会还不是太好。回的资金暂时放在公司账里，等到黄金市场的节来临时再投资。”

esp;&esp;鉴于自己目前跟旗、盛它们对自己的谋算，现在这个时候，还是多留一些动资金在自己手里的好。

esp;&esp;迈克尔·莫瑞茨了。过去五年多的实践证明，对于黄金、石油等期货产品投资，郭守云的能力远远地超过了自己。

esp;&esp;“目前林银行持有的资产组合中，关于不动产衍生产品要全卖掉吗？”

esp;&esp;林银行理着13万亿元的财富，其中有很大一分是不动产领域的衍生产品。而且这只是一分。为了增加收，林还用自己本的现金为基础，通过倍杠杆，持有数千亿元的金产品。其中有至少三分之一是房地产cdo和cds。

esp;&esp;当然，这也是华尔街五大投行，甚至是包括旗、大通在的所有拥有投行业务的银行都会的事。俗称‘利’。

esp;&esp;其中的原理也很简单。

esp;&esp;因为银行纳公众存款，同时放贷款，通过赚取利差来获取利。但公众存款与取款之间无法量化，有时多，有时少。为了避免现挤兑，威胁银行的生存，银行必须保留足够的现金。但留足足够的现金会让银行的收减少，同时还需要向联储缴纳更多的准备金。

esp;&esp;因此，为了自己的利益最大化，金市场现了同业拆借和隔夜拆借市场。

esp;&esp;隔夜拆借很好理解，即今天借明天还。利率随着联储的联基金利率上浮动。

esp;&esp;纳银行隔夜拆借资金最大的机构就是投行。投行有丰富的风险、回报投资渠和经验，完善的风险理系，厚的人脉和灵活且完善的信息网络。保证

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